期权合约到期后市场会怎么走?怎么应对“末日轮”?

 2019-12-30 16:36:55  编辑:AKK  阅读:151
导读进入期权末日轮行情过程中,若行情不能往利好方向且大幅波动,虚值合约的时间价值会加速的衰减,最后会变成一张废纸,有人说,持有末日期权就像是买彩票,运气好的话一天就可以翻倍或数倍。

  期权中的一个“期”字表明了期权的一个重要属性——期限(即具有到期日),每个期权合约都具有到期日,而在该日期前期权合约具有意义,但是到了约定的到期日时期权合约都会消亡,不管是被行权还是被作废,每月期权合约的到期日为当月第四个星期三。

  进入期权末日轮行情过程中,若行情不能往利好方向且大幅波动,虚值合约的时间价值会加速的衰减,最后会变成一张废纸,有人说,持有末日期权就像是买彩票,运气好的话一天就可以翻倍或数倍,在极端情况下几十倍都有可能出现,就像2019年2月25日暴涨192倍一样,同时也有很多期权归零。

  什么是末日轮?

  由于到期日当天标的物价格的变动,可能会导致本身不具备行权价值的期权变成有价值,本身具备行权价值的合约变成不具有行权价值一样,因此我们形象地称之为“末日轮”。

  由于期权离到期日非常近,也可归为“末日轮”。

  一般而言,虚值合约多数以到期注销方式了结,而对于实值/平值合约,除了少数投资者愿意选择行权、交收外,多数投资者会通过平仓/开仓对冲的方式进行合约了结。

  到期后的市场走势

  由于每月都会有合约到期,对于现阶段市场而言,一般不会出现大的冲击。

  期权合约到期,不同虚实值合约表现差异较大。

  对于虚值程度较深合约:内在价值转正难度大,此时到期价值归零风险会凸显,除非市场出现极端利好行情,否则一般合约价格会降至0.0001元,流动性也会变得较低。

  对于实值程度较深合约:时间价值基本耗尽,此时合约价格接近内在价值。

  对于接近平值的合约:由于标的现货波动对其价格变动影响较大,常会出现“一念天堂一念地狱”的末日轮行情。

  适当的应对策略

  对于合约到期,机会和风险是并存的。

  对于方向判断准确,能抓住日内超短线行情的投资者,到期合约由于时间价值大幅耗损杠杆一般较高,此时入场可以获得较丰厚的回报;对于不擅长抓这种机会的投资者,合约到期虚值则价值归零的风险较高。

  期权末日轮一般有两种策略:彩票策略(买方策略)和烟头策略(卖方策略)。

  彩票策略:是指买方以很低的成本价买入末日期权,赌上证50指数大幅波动导致权利金暴涨带来的超额收益,因为成本极低、胜率很低、潜在收益非常高,就像买彩票一样,所以称“彩票策略”。

  烟头策略:是指卖方以很低的价格卖出末日期权,获取时间价值迅速归零带来的收益,因为胜率很高,但收益很低,所以称为“烟头策略”。

  末日轮注意事项

  期权买方:控制好仓位,投入的资金不能太多,尤其是最后一天,一旦方向错误,可能在一天内就会亏完所有权利金;勿开仓深度虚值合约,时间价值衰减非常快,归零风险大。

  期权卖方:控制好仓位,留足保证金,及时止损。当上证50指数的波动方向和预期的方向相反时,并且趋势有持续的迹象,要及时止损,避免巨大损失。

  以上内容就是期权街为各位投资者带来的期权合约到期后会怎么走?怎么应对“末日轮”相关资讯,投资千万条,保本第一条,盈利一时爽,归零两行泪,以上内容均为内部观点不作为投资建议,投资者应判断自身风险承担能力进行理性投资,玩转50ETF期权请关注期权街。

   温馨提示:本站资讯收集整理自互联网,仅用于信息分享,不作投资建议。如果投资者需要在50ETF期权中无门槛开户,请加客服QQ【166766424】咨询。50ETF期权投资有风险,交易需谨慎!