50ETF期权的保险策略

 2019-12-17 15:44:47  编辑:AKK  阅读:155
导读期权保险策略可以分为两种,一种是保护性买入认沽期权策略,是指持有标的证券或买入标的证券的同时,买入相应数量的认沽期权,为标的证券提供价格下跌的保险,一种是融券卖出标的证券时买入相应数量的认购期权,为标的证券提供价格上涨的保险。

  期权能够作为一种保险工具,来帮助投资者有效地防范市场下行风险和规避市场出现不利变化时所带来的损失,可以有效地防范市场下行风险。

  持股票买认沽,股价下跌保财富

  当投资者已经持有标的股票,但又担心短期市场有向下风险,可以买入认沽期权为现货多头保险。

  买认购借股票,卖空风险全送掉

  若卖空股票,但是又担心短期市场有上涨空间,可以买入认购期权对冲现货空头风险。

  期权保险策略

  期权保险策略可以分为两种:

  一种是保护性买入认沽期权策略,是指持有标的证券或买入标的证券的同时,买入相应数量的认沽期权,为标的证券提供价格下跌的保险;

  一种是融券卖出标的证券时买入相应数量的认购期权,为标的证券提供价格上涨的保险。

  通常,期权保险策略在三种情景中使用:

  预期某只股票会上涨而买入该股票,但又担心买入后市场会下行。

  预期市场下行,但股票正被质押中,无法抛售。

  目前持有的股票已经获得较好的收益,想在锁定已有收益的同时保留上行收益的空间。

  举个例子:一般来说,个人投资者比较常用的是保护性买入认沽期权策略,以下案例可以直观地说明该策略的作用。

  吴先生以每股5.5元的价格买入了10000股X股票,为了防止市场短期的下跌,希望通过七千保险策略来为持有的股票保险,因此买入一张该股票认沽期权(行权价为5.5元,合约单位为10000)。

  若认沽期权合约持有到期,X股票价格出现上涨,那么吴先生直接抛售手中的股票享受收益,认沽期权到期失效。

  若认沽期权合约持有到期,X股票价格跌至5.5元以下,吴先生则可以选择行权,仍然以每股5.5元的价格卖出10000股股票,从而避免了5.5元以下的损失。

  从上面的例子中,我们可以了解到认沽期权就好像为股票下跌这一事件买了一个“保险”。当股价上涨的时候,保险并不发生作用,当然“保费”也不会退回;而当股价出现下跌时,这份保险便起到了保护股价的功能。

  它与购买财产保险类似,投资者在认沽期权的有效期内可以放心地持有股票头寸,不必再担心股价下跌。

  认沽期权的权利金→保险中的保费

  认沽期权的行权价格→保险中的免赔额

  认沽期权的到期时间→保险中的保险期限

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