期权新手该如何应对多头市场?

 2019-11-27 16:33:35  编辑:AKK  阅读:153
导读在任何投资交易中在有些情况下,投资者最难的阻碍反而是自己,很难有人可以在任何的时候都保持一个冷静的状态,交易的过程很容易受到自己情绪的影响。

  我们知道股票是存在多头市场的,期权和股票有很多的共同之处,期权街觉得可以试着从股票理解的角度来理解期权,分析了一下,期权街觉得期权新手有以下六种应对多头市场的操作

  一、认购期权

  预期标的50ETF价格将趋势性上涨,且波动率上升的情形。标的价格上涨和波动率上升都将带动认购期权价格上涨。通常而言,该策略建仓时的波动率较低,因此付出的期权权利金较为低廉。相对于做多期货,买入认购期权的杠杆性更高,资金使用率也更高。

  二、认沽期权

  投资者预期标的50ETF价格将趋势性上涨,但波动率降低或没有明确方向预期(中性)的情形,即投资者预期标的物价格将上涨,但上涨幅度不大,而下跌的可能性也相当小。这种策略可以在标的物价格小幅上涨的情况下获得卖出认沽期权的权利金收入。

  三、价差组合

  买入1份较低执行价格的认购期权,同时卖出1份同一标的、相同到期日的较高执行价格的认购期权。看跌牛市价差组合与看涨牛市价差组合相似,利用认沽期权“买低卖高”来组合。投资者预期标的50ETF价格将上涨,但波动率中性的情形。与买入认购期权相比,该策略的构建成本较低。在构建牛市价差组合时,投资者可以根据对市场涨幅的预期和最大跌幅承受幅度来进行期权合约的选择。

  四、防守型价差组合

  买入2份较低执行价格的认购期权,同时卖出1份同一标的、相同到期日的较高执行价格的认购期权。投资者预期标的50ETF价格将上涨,且波动率增大的情形。与牛市价差组合相比,该策略保留了标的物上涨的获利机会。与买入认购期权相比,又具有市场下跌仍可获利的特点。

  五、混合期权

  损益曲线同期货多头相似,区别在于它在一定的价格范围内提供了一个无损益状态的平台。投资和预期市场上涨,但波动率中性或增大的情形。策略中的两个期权权利金越相近,投资者所承担的成本越小,甚至可以赚取小幅价差

  六、追涨型组合

  投资者追加购买一系列执行价格更高的认购期权而形成,即多个不同执行价格的认购期权的组合。最激进的期权做多策略投资者强烈预期标的50ETF价格将大幅上涨,波动率大幅升高的情形。该策略通常是在标的价格持续上涨并逐步突破投资者对市场的预期上涨幅度后,而不断追加购买认购期权而形成。

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